萤石价格要炸？金石资源内部消息泄露，蒙古国项目竟藏惊天秘密！

摘要： 金石资源机构调研核心内容摘要（2025年3月）蒙古国项目进展及规划金石资源在机构调研中透露，由于蒙古国天气原因，项目预计4月中旬左右才能开工。初期将启动预处理，把开采的原矿...

金石资源机构调研核心内容摘要（2025年3月）

蒙古国项目进展及规划

金石资源在机构调研中透露，由于蒙古国天气原因，项目预计4月中旬左右才能开工。初期将启动预处理，把开采的原矿加工成40%左右品位的中间产品，运回国内进一步加工成萤石粉或直接销售。待选矿厂建成投产后，将在当地直接加工生产萤石粉运回国内销售。

近期萤石价格走势分析

2月底3月初以来，中国南方地区的酸级萤石精粉价格略有上涨，涨幅在100-150元/吨左右。不同品质的到厂价格在3,700-3,850元之间。公司萤石产品价格随行就市。

金鄂博萤石提质生产线建设背景及目标

包头“选化一体”项目原计划建设周期较长，但实际建设速度加快，2024年已基本建成。然而，由于产能爬坡期以及包钢金石萤石生产线受到水循环系统和原料禀赋条件的影响，金鄂博的成本仍然较高。因此，公司在金鄂博建设萤石提质再选生产线，旨在提升包钢金石低品位萤石粉的质量，降低氢氟酸生产成本。提质生产线用水基本为独立体系，可较好地保障生产技术指标。尽管如此，公司也提醒投资者注意投资风险，这是一个逐步改善的过程。

包钢金石萤石粉产量情况

公司在2023年年报中设定的2024年萤石粉计划产量目标为50万-60万吨，实际完成情况接近该目标的中等偏上限水平。

高品位块矿与酸级萤石精粉产品比例

2024年度，单一萤石矿的产品结构中，高品位块矿约占30%左右，酸级萤石精粉约占70%。

公司资产负债率分析

公司承认近几年资产负债率有所提高，主要是由于新建项目较多，新增了一些银行贷款。但公司认为，其资产的实际价值远高于账面价值，尤其是早期取得的矿权价值被低估。此外，银行对公司这类经营稳健的优质客户授信额度较大，利率也较低，使用银行授信的性价比仍然较高。未来，公司将结合项目资金需求和资本市场情况，选择合适的融资方式。

金鄂博、江山等在建工程转固情况

目前，金鄂博的无水氟化氢、无水氟化铝生产线以及江山金石的在建工程均已转为固定资产。

萤石粉与氢氟酸定价策略

公司表示，同时生产萤石粉和下游氢氟酸对公司来说是一项新的课题。公司将尊重市场和行业发展规律，考虑长期客户的合作伙伴关系，并根据市场供需情况灵活调整定价策略。

公司概况及财务数据

公司主营业务

金石资源(603505)专注于从事国家战略性矿产资源萤石矿的投资和开发，以及萤石产品的生产和销售。

2024年三季报关键数据

金石资源2024年三季报显示：

• 主营收入18.3亿元，同比上升58.5%；

• 归母净利润2.5亿元，同比上升1.7%；

• 扣非净利润2.51亿元，同比上升2.04%；

• 其中第三季度单季度主营收入7.11亿元，同比上升19.39%；单季度归母净利润8275.68万元，同比下降30.88%；单季度扣非净利润8221.24万元，同比下降31.53%；

• 负债率65.95%，投资收益7243.43万元，财务费用5258.07万元，毛利率25.02%。

  投资评级及融资融券数据

机构评级

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。

融资融券情况

融资融券数据显示，该股近3个月融资净流出731.57万，融资余额减少；融券净流出23.4万，融券余额减少。