汉口银行上市长跑：国资接盘能否终结坎坷？

摘要： 汉口银行上市长跑：湖北国资接盘能否终结坎坷？姗姗来迟，是对汉口银行上市之路最贴切的形容。这家被寄予厚望，渴望成为湖北省首家上市银行的地方性银行，在资本市场门外徘徊多年，如今，湖...

汉口银行上市长跑：湖北国资接盘能否终结坎坷？

姗姗来迟，是对汉口银行上市之路最贴切的形容。这家被寄予厚望，渴望成为湖北省首家上市银行的地方性银行，在资本市场门外徘徊多年，如今，湖北国资的强势介入，似乎为其漫长的上市征程带来了一丝曙光。然而，在光鲜的增资和股权变更背后，汉口银行面临的挑战依旧严峻。

联想退居二线：谁在失去耐心？

近日，汉口银行公告完成8.74亿股股份定向发行，募资45.87亿元用于补充核心一级资本。看似简单的“输血”，实则暗流涌动。增资对象均为湖北省内国企，发行后，湖北国资在汉口银行的话语权进一步增强。更引人注目的是，联想控股的持股比例被稀释，从第一大股东退居二线。

曾经，联想对汉口银行寄予厚望，柳传志更留下“前途无量”的墨宝。如今，面对汉口银行迟迟未能上市的窘境，联想选择不再增资，多少透露出“耗不起”的心态。毕竟，一级市场的估值再高，无法变现也只是镜花水月。一位不愿透露姓名的金融分析师私下表示，“联想的退出，并非看衰汉口银行本身，而是对长期无法上市感到失望。资金是有成本的，时间也是有成本的。”

事实上，除了联想，近年来，中国电信、中国移动等多家央企也相继挂牌出清汉口银行股权。这背后既有“退金令”的政策因素，也难免让人猜测，长期未能上市是重要原因。要知道，中国电信转让汉口银行股权的价格，相比去年同期打了“五折”，颇有急于脱手的意味。

股权结构难题：历史遗留问题能否解决？

汉口银行的上市之路，可谓“起了个大早，赶了个晚集”。早在2010年12月，该行就启动了上市计划，至今已过去14年，却仍在IPO辅导期“挣扎”，辅导期长达近60期，堪称A股市场上的“马拉松选手”。

究其原因，复杂的股权结构是绕不开的难题。汉口银行的前身是由武汉市62家城市信用合作社和1家城市信用合作社联合社组建而成。这种历史遗留问题，导致股东结构和股份关系异常复杂，清理起来异常困难。即使增资过后，湖北国资占据主导地位，但小股东众多，利益诉求不一，仍然会为未来的经营管理埋下隐患。一位曾在城商行工作多年的业内人士向笔者透露，“这种股权结构，容易导致内部决策效率低下，各方博弈严重，影响银行的长期发展。”

业绩困境：内控风控漏洞频现

除了股权结构问题，汉口银行自身的经营状况也令人担忧。近年来，该行业绩波动明显，2024年上半年更是出现营收和利润双双下滑的局面。不良贷款核销金额逐年攀升，也暴露了其资产质量的隐忧。

更令人不安的是，汉口银行内控与风控漏洞频现。国家金融监管总局的罚单显示，汉口银行重庆分行存在“印章管理严重失控、长期未察觉涉案员工各类违法违规行径、违规发放贷款掩盖信用风险”等问题。“印章管理失控”，这在金融机构中实属罕见，也侧面反映出汉口银行内部管理的混乱。

类似的案例并非个例。近年来，汉口银行因违规操作、掩盖不良贷款等问题多次被监管部门处罚。这些处罚不仅损害了银行的声誉，也暴露了其内部控制体系的薄弱。

湖北国资操盘：能否力挽狂澜？

面对汉口银行的种种困境，湖北国资选择强势介入，无疑为这家地方性银行注入了一剂强心剂。然而，增资和股权变更只是表面文章，真正要实现上市，汉口银行还需要解决深层次的问题。

一方面，要彻底解决股权结构问题，理顺各方利益关系，建立现代化的公司治理结构。另一方面，要加强内部控制，完善风险管理体系，提升资产质量，改善经营业绩。

湖北国资的接盘，固然为汉口银行的上市之路增加了筹码，但最终能否成功，还要看其能否真正解决自身的问题，实现可持续发展。毕竟，资本市场不会为情怀买单，只会为价值买单。